日前，Drewry的集運(yùn)研究高級(jí)經(jīng)理Simon Heaney分析師在Webinar分享中做出了最新的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，認(rèn)為班輪公司已經(jīng)陷入了一個(gè)未來數(shù)年難以擺脫的局面。

Simon Heaney表示：“集裝箱市場(chǎng)現(xiàn)在處于一個(gè)尷尬的境地，在全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)不斷擴(kuò)張的同時(shí)，全球貨量卻在下降。”他指出，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)對(duì)集裝箱裝載量的乘數(shù)效應(yīng)在2022年降至零以下，預(yù)計(jì)2023年也將處于同一水平。這與本世紀(jì)初集裝箱運(yùn)輸量增速是全球GDP增速的三倍的情況形成鮮明對(duì)比，但自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，由于服務(wù)業(yè)在GDP中所占比重不斷上升，這個(gè)比率在2010年至2019年之間已經(jīng)降至平均1.5的水平。

資料來源：德路里航運(yùn)研究

Heaney繼續(xù)表示：在2020年至2027年期間，我們估計(jì)這一數(shù)字的平均水平將下降到大約是GDP增長的0.8倍。然而，由于2020-2022年的消費(fèi)潮流扭曲了正常的商品流動(dòng)，因此2022年和2023年將成為這一規(guī)律的例外。需求的急劇上升導(dǎo)致了基準(zhǔn)線的抬高，而后續(xù)的消費(fèi)支出減少給集裝箱市場(chǎng)帶來了“明顯的空缺”。

然而，受疫情余波影響，德路里對(duì)2023年全球港口吞吐量展望從8月的0.3%調(diào)整到目前的-0.2%，下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)。這將是自1979年以來第三次出現(xiàn)集裝箱貨運(yùn)量的收縮。盡管整體經(jīng)濟(jì)一直在緩慢好轉(zhuǎn)，但這一趨勢(shì)不容忽視。

考慮到目前班輪公司在訂購新船上的巨額支出，Drewry預(yù)計(jì)，到2027年，新船的交付率將低于80%，但即使推遲了這些交付，每年也將有大約200萬teu的新運(yùn)力。Heaney強(qiáng)調(diào)：“這大約是我們?cè)?018-2022年看到的數(shù)量的兩倍，所以就運(yùn)力增長而言，這是一個(gè)很大的變化。”

資料來源：德路里航運(yùn)研究

他進(jìn)一步指出，明年的船隊(duì)增長約為6.4%，這將是連續(xù)第三年船隊(duì)增長高于貨物吞吐量增長。根據(jù)Drewry的預(yù)測(cè)，至少要等到2026年，船隊(duì)和需求增長才會(huì)步調(diào)一致，同時(shí)，供需指數(shù)也將在2023年下降至79，達(dá)到自2009年以來的最低水平。此外，明年隨著船隊(duì)凈增運(yùn)力達(dá)到180萬teu，供需指數(shù)可能再次創(chuàng)下歷史新低。為了因應(yīng)這一局面，Drewry預(yù)測(cè)拆船量可能會(huì)從今年的15萬teu顯著增加到2024年的60萬teu，航行速度可能會(huì)再下降1%，降至13.8節(jié)，然而，即便如此，形勢(shì)仍將非常嚴(yán)峻。

資料來源：德路里航運(yùn)研究

綜合考慮，Drewry對(duì)于2024年的班輪公司的盈利前景持謹(jǐn)慎態(tài)度。認(rèn)為明年的綜合運(yùn)費(fèi)可能會(huì)下降約三分之一，相較于2023年已經(jīng)下降了60%。Heaney強(qiáng)調(diào)：“就長期供需趨勢(shì)而言，很難找到2024年后的多少令人樂觀的跡象。”他還表示，班輪公司將面臨著如何應(yīng)對(duì)運(yùn)費(fèi)高于成本的“嚴(yán)峻挑戰(zhàn)”。然而，Drewry已經(jīng)將今年的航運(yùn)業(yè)營業(yè)利潤預(yù)期提高至200億美元，但預(yù)計(jì)今年下半年班輪公司可能會(huì)出現(xiàn)虧損，明年的EBIT（息稅前利潤）總虧損預(yù)計(jì)將達(dá)到150億美元。

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